IFC Marketsのクロススプレッド × レンジ回帰戦略（FXクロス通貨）について

以下では 「クロススプレッド × レンジ回帰戦略（FXクロス通貨）」 を、
プロップ／裁量兼用で使えるレベルまで体系的に詳しく解説します。
特に EURJPY・GBPJPY・AUDJPY・EURGBP など“クロス通貨特有の性質” を踏まえた内容です。

■ 1. クロススプレッドとは？

クロス通貨（例：EURJPY, GBPJPY, EURGBP） は
「基軸通貨 USD を介して価格が連動する“合成レート”」という構造を持ちます。

例：

EURJPY = EURUSD × USDJPY  
GBPJPY = GBPUSD × USDJPY
EURGBP = EURUSD ÷ GBPUSD

そのため、クロス通貨は
EURUSD と USDJPY
GBPUSD と USDJPY
などの “母体2通貨の相対的な強弱差（スプレッド）” によって価格が動きます。

この母体同士の強弱差を
クロススプレッド（Cross Spread）
と呼びます。

■ 2. レンジ回帰戦略とは？

クロス通貨は

通貨のファンダメンタルが混ざる
USD を介する影響を受ける
二つの母体ペアの強弱差が“安定しやすい”

という特徴から
「中期的にレンジを形成しやすく、価格差が平均へ回帰しやすい」 という性質があります。

これを利用して、

■ 行き過ぎたクロススプレッドを逆張りし

■ 平均へ戻る“回帰”を利益に変える

のが、クロススプレッド × レンジ回帰戦略 です。

■ 3. クロススプレッドの作り方（非常に重要）

▼ 例1：EURJPY のクロススプレッド

Cross(EURJPY) = EURUSD – USDJPY（Z-score化推奨）

▼ 例2：GBPJPY のクロススプレッド

Cross(GBPJPY) = GBPUSD – USDJPY

▼ 例3：EURGBP のクロススプレッド

Cross(EURGBP) = EURUSD – GBPUSD

ポイント：

差（スプレッド）を見るのが基本
ボラティリティ調整（標準化）すると精度アップ
GeWorko のように合成チャート化しても可
Z-score（偏差）で扱うと平均回帰ポイントが明確

■ 4. 合成スプレッドチャートの性質（レンジになりやすい理由）

理由1：母体通貨の相関が高い

EURUSD と USDJPY
GBPUSD と USDJPY
などは日常的に強い“逆相関／弱相関”の範囲で揺らぐ。

理由2：“テーマ通貨”が日ごとに変わる

ある日は USD 主導
ある日は EUR 主導
ある日は JPY 主導
→ 母体面での行き過ぎがクロスに現れ、次の日に修正されやすい。

理由3：市場構造上、どうしても平均回帰しやすい

特にロンドン時間は戻しが多い。

■ 5. エントリーロジック（実戦レベル）

以下は合理的な逆張り基準です。

■ ① Z-score を使う（最強安定型）

Z-score = (現在値 − 平均) ÷ 標準偏差

+2.0 以上 → ショート（過熱しすぎ）
−2.0 以下 → ロング（売られすぎ）

クロススプレッドが ±2σ 以上になるのは
市場の一時的な歪みがピークに達した時。

→ 平均へ戻りやすい。

■ ② ボリンジャーバンド（BB ±2σ or ±3σ）

Cross(EURJPY) が ±2σ を超えて張り付いたら逆張り準備
→ “バンドウォーク否定（ピンバー）”でエントリー

■ ③ 母体の強弱を確認してエントリー精度UP

例：EURJPY の場合

EURUSD が急騰
USDJPY はほぼ横
→ EURJPY が“行き過ぎ”になる

この時は高確率で EURJPY は反転しやすい。

■ 6. 建玉の仕組み（逆張り時の基本）

● クロス通貨自体を取引する場合

（最も簡単）

Cross(Z-score) が +2.0 → クロス通貨をショート
Cross(Z-score) が −2.0 → クロス通貨をロング

● 本格ヘッジ型（上級者向け）

クロスの“母体ペアを両建て”して収益化する方法：

例：EURJPY 高すぎ（ショートするケース）

EURUSD を売り
USDJPY を売り

すると合成的に EURJPY を売ったのと同じ効果。

※AMarkets の GeWorko 方式ならチャートで視覚化可能。

■ 7. 利確・損切り

● 利確（TP）

合成スプレッドが

Z-score 0（平均ライン）へ戻った
±1σ 内へ回帰
クロス通貨がブレイク高値/安値への戻りを達成

などで決済。

● 損切り（SL）

クロスは低ボラで粘るため、損切りはやや広め推奨：

Z-score ±3 突破（相関崩壊シグナル）
ボラティリティ急変（USD関連指標など）

■ 8. 通貨別の特性（極めて重要）

■ EURJPY：レンジ性最強

欧州×円で方向性が分散しやすい
最も平均回帰戦略が機能しやすい

■ GBPJPY：ボラ強いが回帰も早い

急騰 → 戻し
急落 → 反発
が特にNYタイムで起きやすい。

■ AUDJPY / NZDJPY：テーマ性強い

コモディティ価格の影響
アジア時間の値動き多め
日足では非常にレンジになりやすい

■ EURGBP：回帰性“最強クラス”

ヨーロッパ内の通貨ペア
大口も平均回帰前提で動く
プロップのスプレッドトレードの王道ペア

■ 9. 時間帯別の勝ちやすさ

◎ ロンドン時間（16:00〜20:00 JST）

→ クロスの平均回帰率が最も高い

◎ NY時間序盤（22:30前後）

→ 過熱 → 戻りが狙いやすい

○ 東京仲値後（10:00〜12:00）

→ EURJPYなどはレンジに戻りやすい

■ 10. メリットとデメリット

◎ メリット

クロス通貨はそもそもレンジになりやすいため優位性が高い
平均回帰戦略の中では最も扱いやすい
エントリーポイントが明確
Z-score を使うと機械的に運用可能
ヘッジ型にすると方向性リスクゼロ化できる

▲ デメリット

相関崩壊（金融危機／戦争／中央銀行政策変更）では一気に破綻
ボリンジャーの“はりつき”が続くと含み損が膨らむ
板の薄い時間帯は誤作動が起きる
トレンド発生時は逆張りしてはいけない

■ 11. まとめ（戦略の本質）

クロス通貨は“母体2通貨の相対的な強弱差（クロススプレッド）”が
中期的にレンジへ戻る性質が強い。

→ そのスプレッドが極端に拡大・縮小したタイミングで逆張りし、
→ 平均へ戻る動きを取る戦略。

統計的にも実戦的にも、最も再現性の高い逆張り戦略の一つ。