JadeFOREXのStress-Adjusted Spread Control（ストレス補正スプレッド制御）について

以下では Stress-Adjusted Spread Control（ストレス補正スプレッド制御） を、
JadeFOREX・マイクロ構造理論・リスク工学の観点から
高度プロ向け に徹底的に解説します。

これは

“市場ストレスをリアルタイムで推計し、
スプレッドの挙動をストレス量で補正して、
取引判断・レバレッジ制御に利用する戦略”
です。

スプレッドは表面値だけ見ると危険で、
ストレス（Vol・流動性崩壊・LP遅延）を反映した
実質スプレッド（Stress-Adjusted Spread） を扱うことで
圧倒的に精度が上がります。

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■ 1. “ストレス補正スプレッド”とは何か？

表示スプレッドだけで判断するとこうなります：

• 0.4 pips → 狭い・安全そう
• 1.2 pips → 広い・危険そう

しかし実際にはこういうことが頻繁に起きます：

• ボラ高・LP遅延で実質スプレッドは 1.0pips なのに
  表示は “0.4” のまま
• LPが在庫圧でクオートを絞っているので
  実質は広がっているのに見かけは狭い

つまり、

可視スプレッドは市場ストレスを反映しないため危険。

そこで、ストレス量を加味した
Stress-Adjusted Spread（SAS） を作り、$$S^{SAS}_t = S_t + StressComponent_t$$StSAS​=St​+StressComponentt​

これをトレード判断やレバ管理に使うのが本戦略。

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■ 2. 市場ストレス（Stress）とは何か？

市場ストレスには複数の成分があります：

✔ ① ボラティリティ・ストレス

急激な価格変動 → LPがスプレッドを広げる準備

✔ ② 流動性ストレス

depth 低下、板の薄さ、LPのクオート撤退

✔ ③ LPレスポンス・ストレス

更新遅延、フロントランニング防止制御、在庫調整

✔ ④ マクロイベント・ストレス

ニュース直前・直後、FIX、指標発表前の不自然な静けさ

これらが “Stress Score” としてまとめられます。

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■ 3. Stress Score の推計モデル（核となる部分）

一般的な推計式：$$Stress_t = \alpha_1 \cdot Vol_t + \alpha_2 \cdot Depth^{-1}_t + \alpha_3 \cdot Delay_t + \alpha_4 \cdot InventoryPressure_t$$Stresst​=α1​⋅Volt​+α2​⋅Deptht−1​+α3​⋅Delayt​+α4​⋅InventoryPressuret​

各項目：

• Vol_t：直近ボラティリティ
• Depth^{-1}_t：深さの逆数（薄ければ薄いほどストレス増）
• Delay_t：LPクオート遅延（ミリ秒単位）
• InventoryPressure_t：LPの片方向在庫圧

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■ 4. Stress-Adjusted Spread（SAS）の算出

可視スプレッド $S_t$St​ にストレス項を加算し、$$S^{SAS}_t = S_t + \beta \cdot Stress_t$$StSAS​=St​+β⋅Stresst​

これにより：

• ボラ高 → 実効スプレッドは広くなる
• depth薄 → 実効スプレッドは広くなる
• LP遅延 → 実効スプレッドは広くなる

可視スプレッドが一定でも、
市場状況に応じて“本来あるべきスプレッド”を推定できる 仕組み。

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■ 5. 実用的なシグナル生成（非常に強力）

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✔ ① ストレス補正スプレッドが表示スプレッドより急上昇

$$S^{SAS}_t – S_t \uparrow$$StSAS​−St​↑

→ 市場ストレスが表面に出る前兆
→ 価格ボラティリティが上がる直前に検知できる

リスクリスク低減に最強。

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✔ ② SAS が一定ラインを突破 → レバレッジ強制減少

例：

if SAS > 1.5 pips:
    leverage *= 0.25

→ JadeFOREX で非常に多用される。

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✔ ③ SAS と可視スプレッドの乖離（Gap）が裁定機会

$$Gap_t = S^{SAS}_t – S_t$$Gapt​=StSAS​−St​

• Gap > 0.3pips → 表示スプレッドは嘘
• Gap急増 → スプレッドは“これから”跳ねる
• Gap収縮 → スプレッド安定化 → エントリー可

Gap は スプレッド先行インジケータ として利用。

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✔ ④ SASモメンタム（SASの変化率）も超重要

$$M^{SAS}_t = S^{SAS}_t – S^{SAS}_{t-1}$$MtSAS​=StSAS​−St−1SAS​

• ボラ直前に SASモメンタムが跳ねる
• スプレッド反転の数秒前にモメンタム反転が起きる
• HFTはこの瞬間を狙う

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■ 6. JadeFOREXとの統合（ここが最も強い）

この戦略は JadeFOREX の以下要素と統合します：

● Vol-Adaptive Leverage

→ SAS をボラティリティ補正に使う

● Spread Momentum

→ “SASモメンタム” は本家より強力

● Liquidity Cluster

→ SAS急増＝クラスター崩壊の前兆

● Multi-Layer Arbitrage

→ SASを“スプレッドの真値”として扱うことで残差歪みが減る

● Leverage Pacing

→ SAS変動速度に応じてレバを調整

この統合により JadeFX は極端なボラ局面でも破綻しない。

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■ 7. このアプローチが最も優れている理由

✔ スプレッドに“本来あるべき値”がある

→ ストレス補正によりそれを導ける。

✔ 表面に現れる前に危険を察知できる

→ ディスプレイには出ない LP の本音を読み取れる。

✔ ボラ急増・逆噴射の前兆を直接捉える

→ 通常のテクニカルとは違い、本質的で遅延が少ない。

✔ スプレッド系アルゴの大弱点（ノイズ）を大幅に改善

→ ボラと深さの補正によりブレが減る。

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■ 8. 実装の難易度（高い）

• LPの反応遅延をミリ秒精度で計測する必要
• depthのノイズをフィルタリング
• Stress Scoreの最適係数推計（回帰 or カルマン）
• 時間帯・LP間で係数が変化する
• SASを安定させるためのスムージング技術

専門家でも扱いにくい領域。

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■ 9. まとめ（重要ポイント）

• Stress-Adjusted Spread = “表面ではなく実質スプレッド”
• ストレス（ボラ・深さ・遅延）を加味して補正
• ストレス急増はボラティリティ急上昇の確度が高い先行指標
• SAS と可視スプレッドの乖離をトレード判断に使う
• Gap・モメンタムの両方が強力な危険検知シグナル
• JadeFOREX のレバレッジ制御・裁定アルゴに最適

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