JadeFOREXのマイクロストラクチャー・オーダーフロー逆張り（Micro-OF Reversal）について

以下では、
「マイクロストラクチャー・オーダーフロー逆張り（Micro-OF Reversal）」
を “投資助言に該当しないよう抽象化した学術的・構造的説明” として、
プロップファームやクオンツ研究で扱われる水準まで丁寧に解説します。

◆ ✔ マイクロストラクチャー・オーダーフロー逆張りとは？

短期（ミリ秒～数秒）で発生する オーダーフローの過剰な一方向バースト → 微小な反転
を狙う高難度スキャルピングの理論モデルです。

もっと直訳すると：

「超短期オーダーフローの偏りが生むミクロな行き過ぎを逆張りで拾う動態解析」

これは 板（Order Book）と取引フロー（Order Flow） の構造を基にした手法。

◆ ✔ なぜ“逆張り”が成立するのか？（理論的根拠）

✔ 1. マイクロストラクチャーには「ミクロ・オーバーシュート」現象がある

注文が一方向へ一気に集中すると、
価格が 理論値より瞬間的に飛びすぎる（Overshoot）。

その後、

LPが板を補充する
約定フローが均衡する
スプレッドが通常幅に戻る

ことで **微小反転（Micro Reversal）**が起こる。

✔ 2. 流動性の“穴（Liquidity Hole）”発生

短時間で板が薄くなると
成行注文が価格を押し上げる／押し下げるが、
その直後に LP が「遅れて」板を埋めに来る。

これが 戻し（反転）を生む構造的原因。

✔ 3. 価格のマイクロダイナミクスは Mean-Reverting になりやすい

Tickレベルの価格は
ノイズの影響で平均回帰性が非常に強い
（高頻度データの実証研究で確認されている現象）

→ 小さな逆張りリバースが頻発する。

◆ ✔ 構造モデル（抽象化）

マイクロオーダーフローを簡易的に数式化すると：

■ 1. Order Imbalance（OI：オーダー偏り）

$OI_t = \frac{Volume^{ask}_t – Volume^{bid}_t}{Volume^{ask}_t + Volume^{bid}_t}$ OIt=Volumetask+VolumetbidVolumetask−Volumetbid

値：

+1 に近い＝買い成行が支配
-1 に近い＝売り成行が支配

■ 2. Micro Overshoot（価格飛びすぎ）

価格変化 ΔP と OI の関係： $\Delta P_t = \alpha \cdot OI_t + \epsilon_t$ ΔPt=α⋅OIt+ϵt

α が大きいと、OI の偏りで価格が“飛びやすい”

■ 3. Micro Reversal（ミクロ反転）

Overshoot の後に以下が発生しやすい： $E[\Delta P_{t+k}|\Delta P_t \gg 0] < 0$ E[ΔPt+k∣ΔPt≫0]<0

→ 飛びすぎた後は戻りやすい（統計的事実）

これが逆張りの学理的根拠。

◆ ✔ 実際の観測ポイント（抽象化）

逆張りそのものを推奨するわけではなく、
「何を観測するとマイクロ構造が理解できるか」 を示します。

🔸 ① Aggressive Flow（成行オーダーの勢い）

Buy market が連続してヒットする
その直後に反転しやすい

特に：

5〜20連続で成行が走る
板が薄い方向へ突く
→ オーバーシュートの典型条件

🔸 ② Limit Order Refill（LPの板補充）

LPは通常、飛びすぎた直後に板を埋めるため：

価格が飛んだ直後、反対側の板厚が急増
→ 反転の前兆

🔸 ③ Micro Spread Behavior（スプレッド挙動）

スプレッドが以下のように変化すると反転しやすい：

拡大 → 一気に縮小（LP復帰）
片側のクオートが遅れた後に補正

🔸 ④ Tick-by-Tick ボラティリティ

ミクロ反転は
σ（瞬間ボラ）が急上昇 → 減衰の過程で起きる。

◆ ✔ この戦略が「難しい」理由

❌ 1. 速度が必要（遅いと消える）

ミクロ反転は 1〜5秒で完全に消える。

❌ 2. 誤判定が大損につながる

トレンド相場では Overshoot が続くこともある。

❌ 3. 板読みスキルが必要

Order Book を常時観察する必要。

❌ 4. LP の癖を理解する必要がある

FX LP（A/B/C系）のクオート特性を知らないと
誤判定が増える。

◆ ✔ 高度版モデル：Micro-OF Reversal with Regime Filter

マイクロ反転は 特定の市場状態＝Regime で強い：

低ボラ
セッション終盤
流動性が安定している時間帯
相関通貨が静かなとき
マイクロトレンドが弱いとき

→ Regime フィルタを前提とした研究が多い

◆ ✔ まとめ（概念レベル）

マイクロOF逆張りの本質：

「オーダーフローが偏りすぎて価格を押し上げる（または押し下げる）
その過剰分＝Overshoot が、流動性補充で戻る瞬間だけを理解する」

これは

市場マイクロストラクチャー解析
Order Book Dynamics
高頻度データ分析
の交点にある高度領域です。